Nach bisheriger Praxis der ESTV wurde die Ausnahme von der Emissionsabgabe für Sanierungen bis CHF 10 Mio. nach Art. 6 Abs. 1 lit. k StG bzw. der Erlass der Emissionsabgabe nach Art. 12 StG nur gewährt, wenn die durch die Sanierungsmassnahmen gebildeten Kapitaleinlagereserven in der Handelsbilanz gegen Verluste ausgebucht wurden. Die betroffenen Gesellschaften mussten sich mithin entscheiden zwischen der Einsparung der Emissionsabgabe auf Kosten der verrechnungssteuerfrei ausschüttbaren Kapitaleinlagereserven und der Bildung solcher Kapitaleinlagereserven auf Kosten der Emissionsabgabe.
Mit seinem Urteil A-5073/2020 vom 29. November 2021 korrigiert das Bundesverwaltungsgericht diese Praxis. Im Gesetz finde sich keine Grundlage dafür, die handelsrechtliche Ausbuchung von Verlusten für die Gewährung der Sanierungsausnahme bzw. des Erlasses vorauszusetzen. Entsprechend könne eine solche Verlustausbuchung nicht verlangt werden. Gesellschaften müssen sich also künftig im Sanierungsfall nicht mehr zwischen der Emissionsabgabe und steuerlich privilegierten Kapitaleinlagereserven entscheiden. Vielmehr ist die Emissionsabgabe im Sanierungsfall auch dann nicht geschuldet, wenn die neu gebildeten Reserven nicht gegen Verluste ausgebucht, sondern in der Bilanz als Kapitaleinlagereserven ausgewiesen und der ESTV auf Formular 170 gemeldet werden.
Die Beschwerde in öffentlich-rechtlichen Angelegenheiten ans Bundesgericht ist ausgeschlossen gegen Entscheide über den Erlass von Abgaben. Entsprechend kann dieses Urteil nur noch insoweit angefochten werden, als es die Sanierungsausnahme bis CHF 10 Mio. nach Art. 6 Abs. 1 lit. k StG betrifft. Die Ausführungen des Bundesverwaltungsgerichts zum Emissionsabgabeerlass nach Art. 12 StG sind somit rechtskräftig und die ESTV muss ihre diesbezügliche Praxis anpassen.

Erlass der Emissionsabgabe fortan auch ohne Verlustausbuchung

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Homburger and Galderma

On March 13, 2024, Galderma Group AG (Galderma), the pure-play dermatology category leader, announced the launch of its Initial Public Offering (Offering) on the SIX Swiss Exchange. The Offering consists of up to 40,453,467 newly issued shares and up to 276,909 existing shares sold by one of its shareholders, Sunshine SwissCo AG (EQT), with an over-allotment option of up to 6,109,158 existing registered shares granted by EQT together with the Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) and Auba Investment Pte. Ltd.
Based on the offer price range between CHF 49 and CHF 53 resulting in an offer size of approximately CHF 2.3 billion (assuming the over-allotment option is exercised in full), the implied market capitalization of Galderma is estimated between CHF 11.8 billion and CHF 12.6 billion. The listing and the first day of trading are expected to take place on March 22, 2024. Galderma will be included in the Swiss Performance Index (SPI).
Homburger acts as issuer&#8217;s, selling shareholder&#8217;s and transaction counsel to Galderma and EQT. The team is led by Frank Gerhard, Lorenzo Togni and Margrit Marti (all Capital Markets; Corporate/M&amp;A) and comprises Micha Fankhauser, Estelle Piccard, Jasmin Künzle, Héloïse de Jamblinne, Lucas Forrer and Daniel Wenzinger (all Capital Markets; Corporate/M&amp;A), Andreas Müller and Anna Peter (Employment and Executive Compensation), Jürg Frick, Stefan Bindschedler, Daniel Junginger and Sarah Fasel (all Financing and Investment Products), Stefan Oesterhelt and Laetitia Fracheboud (both Tax).

Homburger advises Galderma on its IPO on SIX Swiss Exchange

Technologie und Digitalisierung

IP / IT

Regulierung

Kandou-web-640x140

Kandou Holding SA Deal News

On September 13, 2023, Kandou Holding SA (Kandou) announced that it has successfully closed the first portion of its USD 100 m Series E equity financing. This brings the total equity investment in Kandou to USD 280 m, reinforcing its strong position in the marketplace.
Swiss-based Kandou is a specialist in high-speed, high-quality signal conditioning committed to revolutionizing wired connectivity for everyone. Kandou uses its chips and Tier 1 supply chain to make wired connections faster, clearer and more meaningful.
The Homburger team includes Andreas Müller, Anna Peter and Oriana Schöni (all Corporate / M&amp;A; Technology and Digital Economy), Luca Dal Molin and Joel Fink (IP / IT), Richard Stäuber (Regulatory), and Laetitia Fracheboud (Tax).

Homburger advises Kandou on its USD 100 m Series E equity financing

Bunge-web-640x140

Share-Image Teamplate Deals-and-Cases

On June 13, 2023, Bunge Limited (NYSE: BG) («Bunge») announced it has entered into a definitive agreement with Viterra Limited, a private company limited by shares incorporated under the laws of Jersey («Viterra»), together with certain affiliates of Glencore PLC (LSE: GLEN) («Glencore»), Canada Pension Plan Investment Board («CPP Investments») and British Columbia Investment Management Corporation («BCI»), to merge with Viterra in a stock and cash transaction. The merger of Bunge and Viterra will create an innovative global agribusiness company well positioned to meet the demands of increasingly complex markets and better serve farmers and end-customers.
Under the terms of the agreement, which was unanimously approved by the Boards of Directors of Bunge and Viterra, Viterra shareholders would receive approximately 65.6 million shares of Bunge stock, with an aggregate value of approximately $6.2 bn, and approximately $2.0 bn in cash, representing a consideration mix of approximately 75% Bunge stock and 25% cash. As part of the transaction, Bunge will assume $9.8 bn of Viterra debt, which is associated with approximately $9.0 bn of highly-liquid Readily Marketable Inventories.
Homburger has been advising Bunge on Swiss law matters. The Homburger team was led by David Oser (Corporate / M&amp;A; Capital Markets) and comprised Thierry Burckhardt (Corporate / M&amp;A; Capital Markets), Stefan Oesterhelt and Laetitia Fracheboud (both Tax).

Laetitia
Fracheboud

Homburger advises Galderma on its IPO on SIX Swiss Exchange

Homburger advises Kandou on its USD 100 m Series E equity financing

Homburger advised Bunge on its business combination with Viterra

Erlass der Emissionsabgabe fortan auch ohne Verlustausbuchung

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